直接投票制VS 累積投票制

 

股份公司的股東大會在選舉董事和監事時，可以采取直接投票制度，也可以采取累積投票制度。那么，作為中小股東，如何利用投票制度更好地保護自己在選舉董事、監事時的權利？

 

目 錄

 

一、股份公司股東大會累積投票案例再現

二、律師解讀為何案涉股東大會決議被撤銷

三、律師關于股份公司累積投票制度的分析與建議

 

一、股份公司股東大會累積投票案例再現

 

1. 被告嘉某公司為非上市的股份有限公司，成立于1996年12月20日，至2014年7月22日，公司注冊資本3000萬元，股本總額3000萬股，其中北某某名公司持股1520.70萬股，占股比例50.69%，原告蔡某某持股1479.30萬股，占股比例49.31%，公司5人，董事長（法定代表人）為潘某某，董事為楊某敏、羅某順、張某學、蔡某某，監事為李某明、陳某文（職工監事）、趙某蓉。

2. 被告公司章程規定董事會由五名股東組成，并對股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式等作出規定，其中第52條規定“股東大會選舉董事、監事采用累積投票制。股東投票選舉董事、監事時，股東所持的每一個股份分別擁有與應選出董事、監事人數相同的選票，每張選票只能分別選出一名董事、監事，股東既可以把全部的選票集中選舉一人，亦可以在候選人以外選舉他人”。

3. 2016年8月5日，嘉某公司董事會發出《關于召開公司2015年度股東大會的通知》，通知：會議召開時間為2016年8月26日上午9：30，召開地點為某某生物城主樓會議室，參會人員為公司全體股東或股東代理人，會議表決方式為現場投票表決，會議議案為公司董事會換屆選舉、公司監事會換屆選舉等10項議案。

4. 經表決，決議①2015年度董事會工作報告、②2015年度監事會工作報告、③2015年度財務決算、④2016年財務預算、⑦關于公司監事換屆選舉的議案經全票表決通過；⑥董事會換屆選舉議案：張某學為董事的議案全票通過，楊某敏、羅某順、丁某國為董事的議案北某某名公司贊成，原告反對，通過，蔡某某為董事的議案原告贊成北某某名公司反對而未通過……

5. 原告蔡某某提出訴訟請求：撤銷被告嘉某公司于2016年8月26日作出的2015年度股東大會決議。法院判決撤銷被告嘉某公司于2016年8月26日作出的2015年度股東大會決議

 

[案例來源]

一審：嘉興市秀洲區人民法院（2016）浙0411民初3366號

 

二、律師解讀為何案涉股東大會決議被撤銷

 

本案涉及股份公司股東大會選舉董事、監事的選舉制度問題。

1.股份公司選舉董事、監事可采用累積投票制

股份公司公司董(監)事選舉制度，可采用直接投票制，亦可采用累積投票制。累積投票制是指股份有限公司股東大會選舉董事或者監事時，每一股份擁有與應選董事或者監事人數相同的表決權，股東擁有的表決權可以集中使用。累積投票制可在一定程度上限制了資本多數決的行使，以保護中小股東的利益。

2.案涉公司股東大會違反公司章程關于投票制度的規定

公司法第一百零五條規定：股東大會選舉董事、監事，可以依照公司章程的規定或者股東大會的決議，實行累積投票制；本法所稱累積投票制，是指股東大會選舉董事或者監事時，每一股份擁有與應選董事或者監事人數相同的表決權，股東擁有的表決權可以集中使用。嘉某公司章程第52條也規定股東大會選舉董事、監事采用累積投票制。本案中，股東大會選舉董事、監事時，雖經原告代理人童某提示和要求，會議主持人仍堅持采用直接選舉的方式進行表決，此種表決方式違反了法律和公司章程的規定。因此，法院判決撤銷股東大會決議。

 

三、律師關于股份公司累積投票制度的分析與建議

 

累積投票制起源于英國，曾受到過廣泛的推崇。通過累積投票制，中小股東提名的人選有可能進入董事會、監事會，參與公司的經營決策和監督，實現董事會、監事會內部一定程度上的監督。但其亦有局限性。本律師對累積投票制特作如下分析，以供讀者參考：

1.累積投票制的適用條件

我國現行公司法對累積投票制未規定必須采用。因此，在我國，累積投票制采用任意主義。只要股份公司章程規定或者股東大會決議采用累積投票制，相關股東大會就必須遵守。否則，其作出的相關決議就可能被撤銷。

2. 累積投票制的適用范圍

股份公司累積投票制適用于選舉公司董事、監事。股份公司股東大會在選舉董事、監事時，可以根據公司章程的規定或者股東大會的決議，實行累積投票制。

3.累積投票制的局限

累積投票制產生之日起，關于其優劣的爭論就從未停止過。該制度雖對保護中小股東利益起到一定的作用，但這種保證的前提是中小股東持有或者合計持有一定數量的表決權。若中小股東持股數量過低，在持股比例上與大股東相差懸殊，或者中小股東在投票時不能采取一致行動，累積投票制難以充分發揮其應有的作用。

附：法條鏈接

中華人民共和國公司法(2018修正)

第一百零五條　股東大會選舉董事、監事，可以依照公司章程的規定或者股東大會的決議，實行累積投票制。

本法所稱累積投票制，是指股東大會選舉董事或者監事時，每一股份擁有與應選董事或者監事人數相同的表決權，股東擁有的表決權可以集中使用。

本文作者：馬良君，上海驥路律所創始合伙人、律師

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